2019年6月16日星期日
 
專家論市
Martin Hennecke
 
寶威控股
HKEx 股份編號 : 00024 
 
公司簡介
主要業務為鋼鐵貿易、鋼鐵加工、礦產資源及商業房地產。

業務回顧 - 截至2012年12月31日止年度

鋼鐵貿易

二零一二年,全球粗鋼產量約為15.48億噸,中國產量則佔46.3%,達7.16億噸。儘管全球粗鋼產量增長放緩,但依然再創歷史新高,使得供大於求的局面難以改變。

由於全球經濟處於下調期,歐洲主權債務危機引發市場恐慌,國際上貿易保護主義愈演愈烈,國內則宏觀調控持續,經濟增速下滑,需求萎縮,以致無論對鋼鐵生產企業還是貿易商而言均面臨嚴峻挑戰。

回顧期內,國內鋼材價格除第一季度短暫回升之外,全年大部分時間均呈現下跌態勢,跌幅落差達25%,其下跌幅度之深、持續時間之久為歷年來罕見。加上周邊主要經濟體復蘇步伐低於預期,歐盟、印度、越南貨幣疲弱,印度盧布更曾貶值近20%,而貿易保護主義抬頭,對中國的反傾銷調查和仲裁相繼出現,使得中國鋼鐵產品外銷空間被嚴重擠壓,令整個行業陷入比二零零八年金融海嘯時還要差的全面虧損局面。

至於鐵礦砂貿易的情況則更為惡劣,中國主要港口進口鐵礦砂堆存連續數月達到逾一億噸的高位,加上鋼材購銷疲弱,兩者相互影響,鐵礦砂價格由高位下跌最多曾逾40%。

在上述環境下,本集團經營的數量略少於往年,但噸鋼交易金額下跌,使得營業收入大幅下調。在市場急劇波動時,若干個合同在執行過程中產生較大虧損,從而拖累了該業務的整體表現。

鋼鐵加工

回顧期內,東莞鋼鐵加工廠雖然整體經銷數量較去年同期略有增長,庫存已大幅減少,成本亦有所壓縮,唯因對歐美市場出口業務不振,依然錄得虧損。

礦產資源投資

本集團持有70%股權的TaiXin礦產項目在去年底完成管理層改組後,按當地安全生產監管機構的要求進行了尾礦庫的加固加高整改工程,順利通過了驗收,年中獲發安全生產許可證,處於恢復生產的前期準備階段。

於二零一二年八月三十一日,集團接受洽購及簽訂協議出售集團所有TaiXin礦產項目權益,出售代價為現金港幣2.5億元,詳情刊載於本公司二零一二年十月十二日相關之通函。鑒於買方需額外時間完成代價款的融資,成交日將延遲至二零一三年五月三十一日較短時間後。為此,收購TaiXin礦產項目所產生的商譽港幣約3.94億元於本年底全數減值。

商業地產投資

本集團於中國江蘇揚州的綜合性廣場繼續提供穩定的租金收益。繼二零一一年四、五樓及負一樓翻新後,廣場三樓的翻新工程已於第三季度順利完成,經過重新招商,租金升幅達25%,整個購物環境及服飾品牌的時尚度煥然一新,迎合了當地消費者日益提高的購物需求。

回顧期內,本集團以參股形式投資商業地產知名承租經營商的業務,其已簽約面積達38萬平方米,其中已開業經營面積約13萬平方米,分佈於上海、無錫、鎮江等四個商廈;招商、籌備中面積約25萬平方米,分別位於北京、深圳、上海、常州等城市。此業務在年內已成功引入國內知名私募基金為策略性投資者,以及引入新加坡基金為項目投資者。

業務展望 - 截至2012年12月31日止年度

展望二零一三年,經營環境依然充滿變數。但歐債危機有所緩解,美國"財政懸崖"有望解決,全球經濟已開始緩慢復蘇。在國內,年前政府已不斷出臺刺激經濟政策,多項大型基建項目獲批,市場明顯開始恢復活力。尤其新一屆政府即將上臺,市場對其穩增長的舉措充滿憧憬。

踏入二零一三年,在市場回暖和去庫存化補貨的推動下,一、二月份中國和東南亞地區鋼材需求明顯好轉,鐵礦砂和鋼材價格經過大半年單邊下跌之後已觸底反彈,交易開始活躍。

在新的一年,本集團的主要任務是在核心經常性業務上努力實現扭虧為盈的目標。

在鋼鐵貿易方面,本集團仍將繼續拓展全球業務,加強搭建中國以及海外地區的資源採購和銷售網絡。嚴格控制經營成本,加強發展終端用戶、高端產品等穩定性較強的業務,努力規避市場風險,務求取得較好的營運表現。

在鐵礦砂貿易方面,除繼續執行與FMG現有的鐵礦石長期合約外,仍將開拓與新興礦山的合作機會,以豐富貨源,加強對鋼鐵用戶的長期服務。同時,由於鐵礦砂期貨交易的金融屬性越來越明顯,本集團將在現貨買賣的基礎上謹慎地參與相關的套期保值業務,以對沖風險。

在鋼鐵加工方面,本集團將繼續開源節流,控制庫存,加強營銷,努力爭取訂單,提升銷售數量和噸鋼毛利率,以實現扭虧為盈。

在商業地產投資方面,揚州時代廣場已奠定其在當地的零售地標地位。二零一三年將繼續加強企劃和招商,優化商戶素質,優化一、二樓公共面積的營銷環境,以鞏固整個廣場的收益增長。同時,商業地產承租業務正在籌備中的深圳福田項目有54,000平方米,多家香港大型連鎖超市、餐飲商戶和影院正積極洽談租用。預期該商場將於二零一三年底或二零一四年初開業,除該項目本身的收益外,其影響也將為該商業地產承租業務帶來拓展的新的機遇。

整體而言,新的一年,本集團將不懈努力,提高經營收益,以實現扭虧為盈的目標。

資料來源: 寶威控股 (00024) 全年業績公告
集團主席 陳城 發行股本(股) 4,587M
票面值 港元 0.1 市價總值 (港元) 541M
 
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